Stock Options Math

Noções básicas de opções: como as opções funcionam Agora que você conhece o básico das opções, aqui está um exemplo de como eles funcionam. Bem, use uma empresa de ficção chamada Corys Tequila Company. Digamos que, em 1º de maio, o preço das ações da Corys Tequila Co. é de 67 e o prêmio (custo) é de 3,15 para uma Chamada de 70 de julho, o que indica que a expiração é a terceira sexta-feira de julho eo preço de exercício é de 70. O O preço total do contrato é de 3,15 x 100 315. Na realidade, você também deve ter em conta as comissões, mas ignore-os por esse exemplo. Lembre-se, um contrato de opção de compra de ações é a opção de comprar 100 ações, é por isso que você deve multiplicar o contrato por 100 para obter o preço total. O preço de exercício de 70 significa que o preço das ações deve subir acima de 70 antes que a opção de compra valha a pena mais, pois o contrato é de 3,15 por ação, o preço de parcelamento seria de 73,15. Quando o preço das ações é de 67, é menor do que o preço de exercício 70, então a opção não vale a pena. Mas não esqueça que você pagou 315 pela opção, então você está reduzido neste valor. Três semanas depois, o preço das ações é de 78. O contrato de opções aumentou juntamente com o preço das ações e agora vale 8,25 x 100 825. Subtrai o que você pagou pelo contrato e seu lucro é (8,25 - 3,15) x 100 510. Você Quase dobrou nosso dinheiro em apenas três semanas. Você poderia vender suas opções, que é chamado de fechar sua posição e ter seus lucros - a menos que, é claro, você acha que o preço das ações continuará a aumentar. Por causa deste exemplo, digamos que o deixamos montar. Na data de validade, o preço cai para 62. Por ser menos do que nosso preço de exercício 70 e não há tempo restante, o contrato de opção é inútil. Estamos agora no investimento original de 315. Para recapitular, aqui está o que aconteceu com nosso investimento em opções: o aumento de preços para o comprimento deste contrato de alto para baixo foi de 825, o que nos teria dado mais do dobro do nosso investimento original. Isso é alavancagem em ação. Exercício versus negociação Até agora, falamos sobre opções como o direito de comprar ou vender (exercer) o subjacente. Isso é verdade, mas na realidade, a maioria das opções não é realmente exercida. No nosso exemplo, você poderia ganhar dinheiro exercitando aos 70 anos e depois vendendo o estoque de volta ao mercado em 78 para um lucro de 8 partes. Você também pode manter o estoque, sabendo que você conseguiu comprá-lo com desconto no valor presente. No entanto, a maioria dos detentores de tempo optam por tomar seus lucros através da negociação (encerramento) de sua posição. Isso significa que os detentores vendem suas opções no mercado e os escritores compram suas posições de volta ao fechamento. De acordo com o CBOE, cerca de 10 das opções são exercidas, 60 são negociadas e 30 expiram sem valor. Valor intrínseco e valor de tempo Neste ponto, vale a pena explicar mais sobre o preço das opções. No nosso exemplo, o preço premium da opção passou de 3,15 para 8,25. Essas flutuações podem ser explicadas pelo valor intrínseco e pelo valor do tempo. Basicamente, uma opção premium é o valor intrínseco do valor do tempo. Lembre-se, o valor intrínseco é a quantia em dinheiro, que, para uma opção de compra, significa que o preço da ação é igual ao preço de exercício. O valor do tempo representa a possibilidade de a opção aumentar de valor. Então, o preço da opção em nosso exemplo pode ser pensado como o seguinte: nas opções da vida real quase sempre troco acima do valor intrínseco. Se você está se perguntando, nós simplesmente escolhemos os números desse exemplo fora do ar para demonstrar como as opções funcionam. Obtenha o básico abaixo do seu limite antes de entrar no jogo. O preço de uma opção, também conhecido como o prémio, tem dois componentes básicos: o valor intrínseco e o valor do tempo. Compreender melhor esses fatores pode ajudar o comerciante a discernir quais. Aproveite os movimentos de ações ao conhecer esses derivados. As opções podem ser uma excelente adição a um portfólio. Descubra como começar. Os principais drivers de um preço de opções são o preço atual das ações subjacentes, o valor intrínseco das opções, o tempo de vencimento e a volatilidade. Saiba mais sobre opções de estoque, incluindo algumas terminologia básica e a fonte de lucros. Aprenda os três principais riscos e como eles podem afetá-lo em ambos os lados de um comércio de opções. Um bom lugar para começar com as opções é escrever esses contratos contra compartilhamentos que você já possui. Uma breve visão geral de como fornecer de usar opções de chamadas em seu portfólio. Perguntas freqüentes A depreciação pode ser usada como uma despesa dedutível de impostos para reduzir os custos tributários, reforçando o fluxo de caixa. Saiba como Warren Buffett se tornou tão bem sucedido através da participação em múltiplas escolas de prestígio e suas experiências do mundo real. O Instituto CFA permite a um indivíduo uma quantidade ilimitada de tentativas em cada exame. Embora você possa tentar o exame. Conheça os salários médios dos analistas do mercado de ações nos EUA e diferentes fatores que afetam salários e níveis globais. Perguntas freqüentes A depreciação pode ser usada como uma despesa dedutível de impostos para reduzir os custos tributários, reforçando o fluxo de caixa. Saiba como Warren Buffett se tornou tão bem sucedido através da participação em múltiplas escolas de prestígio e suas experiências do mundo real. O Instituto CFA permite a um indivíduo uma quantidade ilimitada de tentativas em cada exame. Embora você possa tentar o exame. Saiba mais sobre os salários médios dos analistas do mercado de ações nos EUA e diferentes fatores que afetam os salários e os níveis gerais. Opções Financeiras de Matemática MF As negociações básicas de opções de ações negociadas (estilo americano) Editar Estas negociações são descritas do ponto de vista de um especulador. Se forem combinados com outras posições, eles também podem ser usados ​​em hedging. Um contrato de opção nos mercados dos EUA geralmente representa 100 partes do título subjacente. 1 Chamada longa Editar Pagamento da compra de uma chamada. Um comerciante que acredite que um preço de ações aumentará poderá comprar o direito de comprar o estoque. Que é chamado de opção de chamada, ao invés de apenas comprar o próprio estoque. Ele não teria obrigação de comprar o estoque, apenas o direito de fazê-lo até a data de validade. Se o preço da ação no vencimento estiver acima do preço de exercício em mais do que o preço premium (preço) pago, ele irá lucrar. Se o preço das ações no vencimento for menor do que o preço de exercício, ele deixará o contrato de chamada caducar, uma vez que não vale a pena e só perde o valor do prêmio. Um comerciante pode comprar a opção em vez das ações, porque, pela mesma quantia, ele pode controlar um número muito maior de ações. Deixe Call (K, T) ser o prémio pago por uma opção de compra com o preço de exercício K e o tempo de validade T, deixe S T ser o preço da ação no tempo T e deixe-me ser a taxa de juros efetiva livre de risco. Os titulares de opções de compra de lucros por unidade são longos Editar Pagamento de compra de uma venda. Um comerciante que acredita que um preço de ações diminuirá pode comprar o direito de vender o estoque a um preço fixo, uma opção de venda. Ele não terá a obrigação de vender o estoque, mas tem o direito de fazê-lo até a data de validade. Se o preço das ações no vencimento estiver abaixo do preço de exercício por mais do que o prémio pago, ele irá lucrar. Se o preço da ação no vencimento estiver acima do preço de exercício, ele deixará o contrato de venda expirar sem valor e apenas perderá o prémio pago. Os titulares das opções de venda de lucros por unidade são Short Call Edit Payoff de redigir uma chamada. Um comerciante que acredita que um preço das ações irá diminuir, pode vender o estoque curto ou, em vez disso, vender, ou escrever, uma chamada. O comerciante que vende uma chamada tem a obrigação de vender o estoque para o comprador de chamadas na opção de compradores. Se o preço das ações diminuir, a posição de chamada curta fará um lucro no valor do prêmio. Se o preço das ações aumentar ao longo do preço de exercício em mais do que o valor do prêmio, o curto perderá dinheiro, com a perda potencial ilimitada. O lucro para o escritor de uma opção de chamada é Short put Edit Payoff de escrever um put. Um comerciante que acredita que um preço de ações aumentará pode comprar o estoque ou, em vez disso, vender, ou escrever, colocar. O comerciante que vende uma venda tem a obrigação de comprar o estoque do comprador de compra na opção de colocar compradores. Se o preço da ação no vencimento estiver acima do preço de exercício, a posição de colocação curta fará um lucro no valor do prêmio. Se o preço da ação no vencimento estiver abaixo do preço de exercício em mais do que o valor do prêmio, o comerciante perderá dinheiro, com a perda potencial sendo o valor total do estoque. Um índice de referência para o desempenho de uma opção de opção de venda curta segura em dinheiro é o índice CBOE SampP 500 PutWrite (ticker PUT). O lucro para a escrita de uma opção de venda é Put (K, T) (1i) ampS gtK, - (K-S) Coloque (K, T) (1i) ampS ltK. end para a direita. Podemos também escrever isso como opção europeia Editar Uma opção européia pode ser exercida apenas no prazo de validade da opção, ou seja, em um único ponto pré-definido. Opção americana Editar Uma opção americana, por outro lado, pode ser exercida em qualquer momento antes do prazo de validade. Opção Bermudana Editar Uma opção Bermudana é uma opção em que o comprador tem o direito de se exercitar em um conjunto (sempre discretamente espaçado) de vezes. Isto é intermediário entre uma opção europeia que permite o exercício de uma única vez, ou seja, a expiração e uma opção americana, que permite o exercício a qualquer momento (o nome é uma corrida: Bermuda é entre a América e a Europa). ATM: At-the-money Edit Uma opção é at-the-money se o preço de exercício for o mesmo que o preço à vista do título subjacente em que a opção está escrita. Uma opção no dinheiro não tem valor intrínseco, apenas valor de tempo. ITM: In-the-money Editar Uma opção no dinheiro tem valor intrínseco positivo, bem como valor de tempo. Uma opção de compra é in-the-money quando o preço de exercício está abaixo do preço à vista. Uma opção de venda é in-the-money quando o preço de exercício está acima do preço à vista. OTM: Out-of-the-money Edit Uma opção fora do dinheiro não tem valor intrínseco. Uma opção de compra é out-of-the-money quando o preço de exercício está acima do preço à vista do título subjacente. Uma opção de venda é out-of-the-money quando o preço de exercício está abaixo do preço spot.1 Exemplo Editar Brian compra uma opção de compra no XYZ com um preço de exercício de 10 por ação. Se na data de validade o preço da ação for 12, a opção é In-the-money. Brian exercerá sua opção de comprar às 10 partes. Se o preço da ação for 10, a opção é At-the-money. Finalmente, se o preço da ação for 8, sua opção é Out-of-the-money. Ele não exercerá sua opção, que agora não vale a pena. Pagamentos e lucros da compra de ações e redação de chamadas. Uma chamada coberta é uma transação de mercado financeiro na qual o vendedor de opções de compra possui o valor correspondente do instrumento subjacente, como ações de ações ou outros valores mobiliários. Se o comerciante comprar o instrumento subjacente ao mesmo tempo em que ele vende a chamada, a estratégia geralmente é chamada de estratégia de compra e gravação. Em equilíbrio, a estratégia tem os mesmos ganhos que escrever uma opção de venda. Dividendos de escrita nua